某基金研究員表示，帶量采購政策一方面能促進頭部企業(yè)獲得行業(yè)更大的市場份額，有助于提高行業(yè)集中度;另一方面也能減小企業(yè)資本需求的壓力。
而考慮到帶量采購政策是先行試點，后期根據(jù)試點效果才會推廣，短期不會產(chǎn)生顯著影響。因此近期相關龍頭股的下跌，或是因為機構抱團減持引起。不過，有人士表示，市場對于利空的消化也就是兩天，從上述來看，跌幅逐步收窄，恐慌正在遠去。近日，隨著大盤的下跌，醫(yī)藥板塊回調(diào)明顯，醫(yī)藥板塊仍然受到較大的關注。
證券機構認為，帶量采購為醫(yī)保節(jié)約的資金可支持更多、更好的創(chuàng)新藥納入醫(yī)保，實現(xiàn)快速放量，創(chuàng)新藥發(fā)展的醫(yī)保支持力度將得到加強。預計，率先通過一致性評價的國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)或將受益。
也有人士認為，政策影響只是誘因，中長期并不悲觀。具體而言，帶量采購帶來仿制藥價格下降并不意味著醫(yī)?？偭康目s減，而是將更多的資源用于創(chuàng)新藥和醫(yī)療服務上，創(chuàng)新成為大勢所趨。
帶量采購明確了仿制藥一致性評價必須推進，競爭加劇將帶來終端價格下降，企業(yè)的銷售費用也會逐步下降，穩(wěn)態(tài)凈利率水平保持在10%-15%。業(yè)內(nèi)認為：“近10年來，藥價一直處于螺旋下降的過程，帶量采購并沒有偏離原來的政策路線。而市場已經(jīng)一年半滅有對相關政策進行反應，近期市場的激烈反應只不過是估值調(diào)整所需要的理由。”
另外，有機構人士推薦了未來結構改革中醫(yī)藥行業(yè)受益的的細分行業(yè)?；瘜W原料藥，收入同比+28%，利潤同比+78%;生物藥收入同比+34%，利潤同比+24%;化學制劑收入同比+28%，利潤同比+22%;中藥收入同比+15%，林潤同比+9%。
該人士表示：“未來結構改革中受益的細分行業(yè)包括創(chuàng)新藥機器相關產(chǎn)業(yè)鏈CRO/CMO、醫(yī)療服務、化學原料藥及中間體等。”
其實，醫(yī)藥行業(yè)關系到國計民生，有著更高的技術壁壘，醫(yī)藥谷中也有很多大牛股，旗下的獨家品種差異可以助力這些牛股保持長期的競爭優(yōu)勢。而從這個角度來看，相關人士認為，未來十年，醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)十倍股的概率比較高。
目前，醫(yī)藥市場仍處于風格轉換期，強周期行業(yè)開始逐步企穩(wěn)，投資方面也需注意。投資者需要等待估值奇幻行情，今年有整體市場環(huán)境的問題，估值切換有可能延后到明年。從更長期的角度來說，經(jīng)過長期調(diào)整的底部股票可以優(yōu)選基本面較好的企業(yè)進行布局。
過去十年，醫(yī)藥行業(yè)保持了10%以上的平均增速。未來，隨著帶量采購政策的深入，國家醫(yī)保支出壓力將增大，仿制藥企業(yè)的利潤空間會逐步削弱，真正具備創(chuàng)新能力和競爭能力的醫(yī)藥企業(yè)才能脫穎而出。
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